Родился Михаил Серваций Вишневецкий 13 мая 1680 года во Львове. Род его был княжеским герба «Корибут», и вел он свою родословную от Корибута, сына великого князя литовского Ольгерда. Фамилия рода Вишневецких пошла от замка Вишневец в Каменецком повете на Волыни, которым владел внук Корибута Михаил.
В 1686 году умер родной отец Михаила Константин Кшиштоф Вишневецкий и фактически его воспитанием занимался отчим Ян Кароль Дольский. Юный князь учился во Львове в иезуитском колледже до 1695 года. После смерти отчима в том же 1695 году, чтобы получить имущество мужа, мать Михаила быстро организовала его свадьбу с Катажиной, дочерью Яна Кароля Дольского от первого барка. С ней он прожил до ее смерти в 1721 году, и она родила ему двух дочерей, Анну и Екатерину.
Так как на момент свадьбы Михаилу Вишневецкому было всего 15 лет, то он почти сразу же после свадьбы отправился учиться в военную академию Парижа. И проучившись там один год вернулся на родину в 1697 году для участия в выборах короля Речи Посполитой, на которых он поддержал кандидатуру Августа II Сильного.
Военная и политическая деятельность Михаила Сервация Вишневецкого началась во время гражданской войны в ВКЛ. В 1700 году он, возглавив оппозицию не довольную доминирующим положением семьи Сапег во власти, и разбил их в битве под Олькениками.
В 1702 году Михаил Вишневецкий был назначен на должность польного гетмана литовского. Спустя год он получил булаву великого гетмана литовского, а также был назначен виленским каштеляном. В 1706 году его назначали на должность воеводы виленского.
В 1707 году Август II Сильный отрекается от трона под давлением конфедератов во главе со Станиславом Лещинским, которого поддерживал шведский Король Карл XII. Михаил Серваций Вишневецкий, хоть и признает нового короля, однако лишается должностей великого гетмана литовского и виленского воеводы.
После поражения шведов под Полтавой Вишневецкий был арестован русскими и вывезен в Россию, откуда в 1709 году ему удалось сбежать. И так как в Литву он не мог вернуться из-за присутствия там российских войск он вынужден был находиться в эмиграции до 1716 года.
Только после того как в 1716 году Август II Сильный вернул себе трон Речи Посполитй, Михаил Вишневецкий возвращается в ВКЛ. Однако прежние должности он получил не сразу, так как они уже были заняты другими сторонниками короля. Август II лишь только в 1720 году назначил его канцлером ВКЛ, так как эта должность освободилась.
В 1725 году Вишневецкий женится во второй раз на Марии Магдалене Чарторыйской, дочери князя Юзефа Чарторыйского, великого хорунжего литовского и старосты пинского. Однако брак их продлился не долго, так как Мария умерла в 1728 году.
Спустя два года в 1730 году князь Михаил Серваций Вишневецкий женится в третий раз на дочери Кароля Станислава Радзивилла Фекле. В этом же году его назначают региментарем литовской армии.
В 1733 году умер король Август II. Вишневецкий поддержал кандидатуру его сына Августа III на трон Речи Посполитой, а тот в свою очередь, после коронации, в знак благодарности, вернул ему должности виленского воеводы и великого гетмана литовского в 1735 году.
Помимо военной и политической деятельности Михаил Серваций Вишневецкий, так же писал книги и занимался поэзией. Умер он 16 сентября 1744 во Львове.